巨額投資、利益貢献になお時間＝日鉄、問われる実行力―ＵＳスチール買収１年
日本製鉄が、米鉄鋼大手ＵＳスチールを約１４１億ドル（約２兆円＝当時）で買収してから１８日で１年。今期は操業改善などの効果で１０００億円以上の利益貢献を見込むが、巨額投資に見合う成果の実現にはなお時間を要する。今後は、矢継ぎ早に打ち出してきたＵＳスチールへの投資計画を予定通り進め、設備の順調な稼働につなげていけるか、日鉄の実行力が問われている。
設備が老朽化しているＵＳスチールに対し、日鉄は高炉の改修や、電炉に使う原料の製造設備の新設など、５月時点で計約３２億ドル（約５１００億円）の投資実行を着々と決定してきた。鉄鋼業界に詳しい外資系証券のアナリストからは「どこに何を造るか明確になり、安心感が出てきた」と評価する声が聞かれた。国内の鉄鋼需要が低迷する中、成長市場である米国への進出は、長期的には「必要な判断だった」（大手証券アナリスト）との見方が多い。
日鉄は、買収したＵＳスチールに対し、総額約１４０億ドル（約２兆２４００億円）以上の投資を計画している。投資効果は２０２８年ごろから大きく表れ始め、３５年には毎年３０億ドル（約４８００億円）の収益改善につながると想定する。ただ、別の大手証券のアナリストは「ＵＳスチールは前期も黒字予想だったものの、結局赤字だった。見通しの下振れが続いており、今後計画通り進むのかは疑問」と慎重な見方を示している。
〔写真説明〕日本製鉄の看板（ＡＦＰ時事）
2026年06月18日 08時30分
