新ＴＯＰＩＸの算出開始＝１０月に初回定期入れ替え―東証
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）の構成銘柄の定期入れ替えが１０月に始まる。これまで固定されていた銘柄を時価総額や流動性によって変更。全市場区分から同じ基準で選定される指数に変わる。入れ替えを通じ、市場の活性化が期待されている。
新ＴＯＰＩＸ構成銘柄の対象は、旧東証１部（現プライム）からスタンダードやグロースも含む３市場（約３７００銘柄）に拡大。８月最終営業日を基準日とし、年間の売買状況や、市場で流通する可能性が高い浮動株の時価総額に基づき、入れ替えを行う。
今年８月末時点の銘柄数は１６３６銘柄。１０月の初回入れ替えでは、スタンダード、グロース両市場から約５０銘柄を採用する見通しだ。一方、基準を満たさない６００銘柄程度は「移行措置銘柄」に指定し、段階的に構成比率を下げる。２０２７年１０月に再評価を行い、改善が見られなければ２８年７月に除外する。
東京証券取引所の試算では、２回目の定期入れ替えが行われる２８年１０月時点の構成銘柄数は１０５０銘柄程度。その後は毎年入れ替えを実施するが、銘柄数は相場次第で変わる。
入れ替え対象は主に時価総額が小さい銘柄になるため、指数の水準が大きく変わるわけではない。とはいえ、ＴＯＰＩＸを運用指標とする機関投資家は多く、大和総研の塩村賢史フェローは「構成銘柄に入れるかどうかは企業にとっては大きな変化になる」と指摘する。
野村アセットマネジメントの内田陽祐責任投資調査部長は「当落線上の企業にとって企業価値向上への強い動機付けとなり、市場全体の規律が高まりそうだ」との見方を示した。市場の流動性も高まり、指数の国際的な競争力向上につながると評価した。
2026年09月04日 15時42分
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